Valoración de activos

La incertidumbre juega un rol central a la hora de definir un criterio universalmente aceptado con respecto a la valoración de un activo real o financiero. Los principios y metodologías detrás del problema de valoración contienen unas formas de proceder genéricas y otras que son específicas y que pueden depender del tipo de activo (empresa vs. activo financiero) o del objetivo final del ejercicio de valoración (compra, inyección de capital, liquidación, entre otros). La forma para medir el valor justo de un activo puede depender del riesgo que implica tenerlo en el portafolio, el valor de continuación de la operación que genera el valor (empresa) o su valor intrínseco (los activos de una empresa).

• Comprender la importancia y aplicación de la valoración de activos financieros.

• Estar en capacidad de valorar bonos, como instrumentos de renta fija, con información real de mercado.

• Comprender el efecto de las tasas de interés, el riesgo y los plazos sobre el valor de los bonos.

• Comprender el mercado de commodities (materias primas) y su comportamiento.

• Comprender el funcionamiento del mercado de renta variable y los elementos para tener en cuenta al invertir en acciones, índices y activos alternativos.

• Proponer un análisis de industrias y entorno macroeconómico y analizar sus implicaciones sobre el modelo de valoración.

• Familiarizarse con el concepto de costo de capital (WACC) y sus supuestos.

• Comprender el modelo CAPM y verificarlo para valorar una empresa con información del mercado.

• Estar en capacidad de aplicar un modelo de flujo libre de caja para la valoración de una compañía.

• Estar en capacidad de aplicar diferentes métodos de valoración y contrastar sus diferencias.

Tema 1: Introducción a la valoración de activos

• Introducción a la valoración de activos
• Elementos en la valoración de activos
• Mercado de divisas

Tema 2: Bonos y tasas de interés

• Introducción a los bonos y tasas de interés
• Arquitectura para mercado de renta fija
• Títulos de renta fija del mercado local e internacional, bonos
• Mercado internacional de renta fija, bonos internacionales

Tema 3: Commodities – Materias primas

• Introducción a los commodities y las materias primas
• Clasificación y administración de commodities
• Comportamiento de los commodities en plataformas transaccionales

Tema 4: Renta variable, índices y activos alternativos

• Introducción a la renta variable, índices y activos alternativos
• Clasificación y tipología de acciones
• Rentabilidad y riesgo en las acciones
• Valor y precio de las acciones
• Mercado de acciones global

Tema 5: Introducción a la valoración de empresas

• Aspectos generales de la valoración
• Consideraciones prácticas y teóricas
• Desarrollo de una valoración

Tema 6: Costo de capital

• Introducción al costo de capital
• Deuda
• Patrimonio

Tema 7: Valoración intrínseca

• Generalidades de la valoración intrínseca
• Flujo libre de caja
• Cierre de la valoración

Tema 8: Valoración relativa

• Generalidades de la valoración relativa
• Múltiplos

Tema 9: Otras metodologías y casos especiales

• Otras metodologías
• Casos especiales